由此不难看出，我们在选择基金时，一味追逐短期行情并不是一个明智的行为，只有做到了风险和收益的平衡才能真正做到综合回报最大化。也就是我们常说的，买东西不能只看价格，更要讲究“性价比”。

在基金投资中，有一个指标也可以帮助我们判断基金的“性价比”，这就是夏普比率（Sharpe Ratio）（来源：新民晚报，2019-07-15）。今天小夏就来带大家一起看看，夏普比率是什么？我们又如何通过夏普比率来选出“性价比”更高的基金？

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每多承担一分风险，可以拿到几分收益

夏普比率由诺贝尔奖获得者威廉-夏普于1966年最早提出，目前已成为国际上用以衡量基金绩效表现较常用的标准化指标，能够相对客观地反映出基金运作中，单位风险下换取的超额收益，即风险调整后的超额收益。

大家都知道，在投资中收益和风险一般成正比，但很多人不知道的是，收益和风险的关系并不是恒定的，不同产品在面对相同风险的时候，收益表现也不尽相同。夏普比率表示的就是，投资者每多承担一分风险，可以拿到几分收益。比如说，一只基金的夏普比率为2，则表示投资者每承担1份风险，预计将换来2份回报。

所以说，夏普比率的数值越高，也就表示基金在同一风险下能够带来更高的超额回报。（上述来源：新民晚报，2019-07-15；东方财富网-中国基金报，2020-02-17；搜狐财经，2019-03-04）

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如何根据夏普比率来选择基金？

夏普比率考虑的是收益和风险的关系，尽可能以更小的风险代价来换取尽可能大的回报。那么对于投资者来说，应该如何根据夏普比率来选择基金呢？

第一步，查找数据。基金的夏普比率可以用公式直接计算：夏普比率=(预期收益率-无风险利率)/投资组合标准差。当然了，更简单的方法是打开基金交易软件，直接查询基金在某一时期内的夏普比率。

第二步，与同类基金比较。业内一般认为，如果一只基金的夏普比率低于1，大家就要比较谨慎了；夏普比率在1到2之间时是投资的理想选择，高于2则是非常值得投资的产品。假设大家在收益率相近、风格类似的两只同类基金中纠结，那么不妨考虑在同一个区间内夏普比率较高的那个，说明那只基金在同一风险下能够带来更高的超额回报。

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在使用夏普比率时需要注意的问题

不过，没有什么工具是一劳永逸的，大家在利用夏普比率选择基金时，也要注意以下三个问题：

首先，夏普比率适合在同类基金中比较，但如果拿着债券基金和股票基金的夏普比率PK，其实就不具可比性了。因为夏普比率有两个要素，一是预期收益，二是风险，如果债券基金的夏普比率高，可能是由于其风险极低，而并不代表它的风险收益比就比股票基金高。

其次，如果一只产品在一段时间内总是带给投资者超预期回报，这只产品的夏普比率反而可能会比较小。这是因为，夏普比率的分母是收益率标准差，即衡量收益率偏离均值的程度，但正偏离也是偏离。举个例子，一只基金的历史年化收益率是10%，但是最近几个月表现特别好，连续数个月都能带给投资者5%的回报。这时超额收益大了，计算出来的投资组合标准差就会比较大，就会发生由于分母很大从而导致夏普比率变小的情况。

此外，夏普比率并不是一个孤立的指标，也要和历史业绩、最大回撤等其它指标结合。大家在选择基金产品时，不妨先按照常规手段，从自己看好的行业主题、基金经理、投资策略、历史业绩、同类排名等角度入手，筛选出几只优秀的备选基金。再将这几只备选基金通过其基金类别来分类，并使用夏普比率、最大回撤这两个风险指标来辅助投资决策，在同类产品中选择同一时间段内夏普比率相对较高、最大回撤更小的那只，这才是更科学的方法。

投资界有句话，“一年一倍者众，三年一倍者寡”。意思是说，能在一年内收获一倍涨幅的基金很多，但能做到在连续三年内收获一倍增长的产品却很少。风险和收益是一个硬币的两面，真正的理性投资者，不能只把收益高低作为判断基金好坏的唯一标准，只有做到了风险和收益的平衡，才能在市场的牛熊转换中力争上游。（上述来源：新民晚报，2019-07-15；东方财富网-中国基金报，2020-02-17；搜狐财经，2019-03-04；阳光有财，2019-05-10）

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以上就是市场震荡时学会运用夏普比率，帮你选出“性价比”更高的基金的相关介绍，希望能对你有帮助，如果您还没有找到满意的解决方式，可以往下看看相关文章，有很多市场震荡时学会运用夏普比率，帮你选出“性价比”更高的基金相关的拓展，希望能够找到您想要的答案。