1. 基金的换手率是指基金的股票买卖频率，即一年内买卖的总金额占基金资产净值的比例。基金的换手率越高，意味着基金经理更频繁地调整其投资组合，买卖股票的频率和卖出股票的相对比重更高。

2. 高换手率并不意味着好的投资表现，因为频繁购买卖出股票会导致基金管理费用的增加，而管理费用是扣除在基金资产净值之前的。如果新买入的股票成本较高，或卖出的股票成本较低，那么基金的表现可能会受到负面影响。

3. 另外，高换手率还可能会产生更高的税收成本。如果买卖交易超过了一定比例，会产生短期资本收益税费用。因此，若换手率过高，那么可分配的资本利得减少，从而降低了基金资本收益率。

4. 但同时，低换手率和高换手率都有其优缺点。对于某些市场，例如非流动性较强的市场，当前持有的股票难以快速卖出，那么高换手率可能会使基金更具有投资灵活性。此外，对于需要追求短期投资机会的主动管理基金而言，高换手率可以提高其资金周转率，从而增强其投资业绩。

总的来说，基金的换手率并不存在"好"与"坏"，而是应根据基金的投资目标和市场波动程度来进行合理的调整。投资者在选择基金时，应综合考虑基金收益率、费用和换手率等因素，做出明智的投资决定。